庫存去化告一段落 愛普*成長復甦

愛普*（6531）4日召開法說會，會中報告第一季營收為新台幣7.27億元，季減11.87%，年減52.93%，毛利率40.13%，EPS 0.39元，季增2.63%，年減88.95%（皆以股票面額５元計算）。愛普*表示，營收季對季下滑主因為市場庫存調節與傳統淡季影響。

自去年下半年起景氣反轉，持續到今年第一季半導體產業處於調整庫存狀態，以月營收角度觀察，愛普*營收相對穩定，1至4月營收呈現月增長趨勢，尤其3月起部分應用開始回補庫存，包括穿戴式裝置及連接裝置…等，客戶需求能見度提升，預期隨著客戶訂單逐漸回溫，第一季庫存去化將告一段落，後續業績可望成長。

經過去年下半年的庫存調整，第一季庫存水位持續穩定下降，隨著客戶端的庫存調整已近尾聲並重啟拉貨，庫存週轉天數有望回至正常水準。

另公司更正3月單月及累計營收金額，主因簽證會計師依國際財務報導準則第10號對於合併個體之控制力判斷與公司原始認定產生差異，公司參酌會計師建議調整合併個體，改以「採用權益法之投資」認列，因此對應更正3月單月及累計營收公告自結數。

事業部展望而言，IoT事業部第一季約佔整體營收86%。IoT營收當中，連接裝置佔比57%、穿戴裝置佔比11%及影像/音訊/其他佔比32%，持續有新應用、新技術進入Design-in，部份產品預計今年導入量產，預期未來兩年亦會有較快速的成長。從中短期來看，IoT事業部庫存去化已基本完成，預期IoT業績將恢復成長。

AI事業部第一季VHM™晶圓銷售下滑主因處於應用轉換期，加密貨幣市場規模縮水，但目前新一代的加密貨幣SOC產品仍持續開發中，著重在性能與功耗比的優化，預計2024年導入量產。目前AI事業的應用逐步擴及HPC相關客戶，已經啟動的POC（Proof-of-Concept，概念驗證）項目進展順利，新的項目亦正洽談中，預期公司的記憶體技術將逐步進入HPC等主流市場。總結來說，愛普*的IoT事業部已經走出谷底，AI事業部繼續耕耘HPC領域，IPD也可望陸續於各領域導入應用。