嘉新水泥前三季營運穩健 旅宿事業助推毛利率至16.1%

嘉新水泥今（26）日舉行法說會，公佈2025年前三季財務業績。在資產配置多元化與旅宿事業成長帶動下，前三季合併營收為新台幣22.4億元。受惠於營運效率優化及飯店營收成長，整體毛利率提升至16.1%，年增約3%，顯示整體營運結構持續朝高效率方向發展。第三季在股利收入的穩定挹注下，最終歸屬業主淨利為4.79億元，每股盈餘(EPS)達0.73 元。

在各事業體表現上，日本沖繩旅宿事業為集團中表現相對突出的項目之一。隨著日本觀光市場持續復甦，沖繩作為日本重要旅遊目的地，旅遊需求回溫幅度明顯。根據沖繩縣政府公布的最新官方統計，2025年10 月沖繩入境觀光客總數達98.6萬人次，創下歷年同月新高，且截至10月的累計入境人次整體優於去年同期及疫情前水準，顯示在全年旅遊旺季結束後，市場需求仍維持在相對高檔，支撐當地住宿與觀光產業的營運表現。

在此市場背景下，Hotel Collective 維持強勁動能，前三季住房率穩定維持在約九成的高水準，平均房價提升至接近2.5萬日圓；2025 年第三季平均住房率為89.4%，平均房價（ADR）為 2.5萬日圓，單房收益隨之提升，帶動旅宿營收較去年同期增加約2.7億日圓，對整體毛利率形成有效支撐。

其他事業方面，裝卸倉儲業務在散雜貨中轉量增加下，營收較去年同期成長；資產管理事業維持穩定貢獻；水泥事業則在市場出貨量調整中保持平穩，多元的事業配置成功維持了集團經營的平衡與韌性。

針對財務結構與獲利表現，嘉泥前三季營業淨損較去年同期大幅減少53%，顯示核心本業穩定轉型的效應持續展現。第三季雖因金融市場波動導致非營業收支淨額受匯率與資產評價變動影響，但股利收入仍為整體盈餘提供正向貢獻。

目前嘉新財務體質極為穩健，截至第三季底，嘉新負債比率為43%，流動比率達264%，長期資金佔不動產、廠房及設備比率為795%，顯示公司具備充足的償債能力與財務彈性，可支應各事業體營運與未來市場變化。

除了財務面的穩健成長，嘉泥在永續經營上的佈局更已躍升至國際水準，近期獲選國際權威雜誌「全球最佳永續成長企業」，躋身全球500家最具永續成長表現的企業之一，依據公開財務數據與永續指標進行第三方評選，反映嘉新在穩健成長與責任經營上的整體表現，在揭露方面，嘉泥於 CDP中小企業問卷評比中獲得 B 級評等，為該級距之最高等級肯定，顯示公司在氣候風險辨識、溫室氣體管理與揭露透明度等面向，已符合國際投資人與金融機構對企業氣候治理的核心期待。同時於「人才培育」與「建築能效」兩大面向取得突破性成果。

人才發展方面，首次參與即榮獲 HR Asia「亞洲最佳企業雇主」肯定，顯示嘉泥在人才培育、組織韌性與職場文化上，已達亞洲標竿水準；環境面向則以超過 50 年的嘉新大樓為例，透過既有建築升級，通過內政部綠建築評估手冊—既有建築類（EEWH-EB）鑽石級認證，並取得建築能效評估系統（EEWH-BERSe）第1+級認證，同時榮獲2025近零碳建築設計卓越獎。相關成果顯示，嘉泥並非僅進行短期調整，而是透過實際降低能源使用與提升建築效率，為企業創造可長期累積的減碳效益。

嘉泥表示，未來將持續深化「以永續經營打底」的核心戰略，結合穩健的財務結構與多元化的事業布局，為股東創造長期穩定的價值成長。